凌晨一点十七分，周然拨通了陆明远的加密电话。

“陆董，沈清音监控到的资金异动，有了新线索。”她语速平稳，每个字都绷着，“赵坤可能利用集团过去几年注销的子公司，以虚假贸易合同向境外转移资金。时间跨度可能三到五年。”

电话那头很安静。

“金额？”陆明远问。

“目前发现的两千万只是七十二小时的异动。如果关联历史类似操作，总规模可能上亿，甚至更多。”

“资金还在境内？”

“部分已出境。还有几笔大额支付指令在排队，最早一批明天上午九点汇出。”

“哪家银行？”

“海西发展银行和通商银行。付款账户都是集团下属公司名义。”

“知道了。”陆明远声音里透出一丝锐利，“把线索整理成简要报告，加密发我。现在就要。让沈清音持续监控账户状态。”

周然挂断电话，指尖发凉。她坐回茶几前，打开电脑。

标题：关于海西集团前财务总监赵坤涉嫌非法跨境转移资金的紧急情况报告。

凌晨两点零三分，报告发出。

她靠在沙发背上，闭上眼。太阳穴一跳一跳地疼。资金冻结只是第一步。堵住失血的伤口，但集团已经失血过多。下周的货款和工资，才是悬在头顶的铡刀。

手机震了一下。

陆明远的消息：“已转交。监管天亮后会商。你抓紧休息几小时，明早九点，到我办公室。”

***

早晨八点五十分，海西大厦顶层。

周然走出电梯时，眼底的疲惫用冷水压过，但西装套裙的褶皱透露出她和衣而卧的事实。陆明远已经在了，站在落地窗前，手里端着黑咖啡。

“坐。”他没回头。

周然在沙发上坐下。茶几上摆着一份新鲜打印的文件：《海西集团紧急流动性援助方案初步接触备忘录》。

“监管有反馈了。”陆明远转过身，坐下，“经侦和外汇局联合行动，上午七点冻结了赵坤个人及关联公司所有已知境内账户。排队汇出的支付指令也被银行拦截了。”

周然心里松了口气。“境外流出去的资金呢？”

“已通过国际刑警渠道向离岸地发协查请求。”陆明远拿起备忘录递给她，“但你知道，那些地方，追回来的希望不大。”

他顿了顿。

“所以，止血只是前提。要救命，得输血。”他看着她，“我连夜联系了一家产业投资基金——‘国新产业投资基金’。国资背景，规模大，关注实体经济重组。负责人王劲松，我约了他今天上午十点半见面。”

周然翻开备忘录。里面是国新基金的介绍和海西主业的摘要。

“他们知道集团现在的情况吗？”

“知道大概。”陆明远说，“我没隐瞒现金流危机，但强调了核心主业的基本盘还在。赵坤的问题，我定性为‘个别高管违规导致的治理危机和短期流动性困难’。”

定性很关键。个别问题，不是系统崩溃。

“王劲松什么风格？”

“技术出身，转做投资。务实，看重数据，讨厌讲故事。”陆明远推了下眼镜，“他手下有团队专做困境企业重组。眼光毒，下手狠。”

讨厌讲故事。看重数据。

周然抬起眼：“所以您让我准备数据。”

“不是历史数据。”陆明远身体前倾，“是剥离所有赵坤关联交易、剔除水分后，核心业务真实的运营数据和财务模型。我要你告诉他，切掉肿瘤，剩下的肌体健康度到底怎样，价值几何。”

他顿了顿。

“还有，如果国新愿意提供过桥贷款，这笔钱怎么用，优先级怎么排，多久见效。他们不是慈善机构，要看到明确的还款来源和退出路径。”

周然看了眼钟。九点零七分。距离见面还有一小时二十三分钟。

“数据模型我有现成的，但需要更新。”她语速加快，“沈清音帮我搭的动态分析平台，可以实时剔除关联交易，还原真实毛利和现金流。我需要半小时接入最新财务数据，重跑模型。”

“去做。”陆明远点头，“十点二十，这里汇合。”

***

九点三十五分，周然回到临时办公室。沈清音已经在线。

“数据端口开了临时权限。”耳机里传来键盘敲击声，“过去二十四小时，集团账户又有三笔大额支出，名义是‘设备采购预付款’和‘广告投放费’，合计四千两百万。付款对象都是新注册不到一个月的公司。我已标记为‘可疑’，从模型基础数据里剔除了。”

屏幕上的数据仪表盘开始刷新。

剥离关联交易后，集团上月真实营收比账面缩水百分之三十四。但毛利率从账面的百分之十二，回升到百分之十九。

虚增的收入，成本也是虚增的。一进一出，利润率反而被做低了。

“现金流呢？”周然问。

“过去三十天，真实经营净现金流负两千八百万。剔除支付给赵坤关联方的‘货款’和‘服务费’，实际是负九百万。”

负九百万。仍然在出血，但量小了很多。

周然调出细分数据。核心主业是工业电气设备制造和智能电网解决方案。这块业务，剔除关联交易后，毛利率稳定在百分之二十二，市场份额国内前三，订单充足。

问题在商业地产和进出口贸易。地产沉淀资金，租金回报率低；贸易几乎是洗钱通道，真实业务微乎其微。

她新建页面，开始构建方案框架。

标题：海西集团核心业务重组与紧急流动性援助方案。

第一部分：现状分析（基于真实数据）。

第二部分：重组构想——剥离地产贸易，聚焦电气设备与智能电网。

第三部分：紧急资金需求与使用计划。

第四部分：还款来源与退出路径模拟。

时间一分一秒过去。

十点零五分，沈清音突然开口：“周然，监控显示，赵坤的堂弟赵海，名下公司账户半小时前试图向香港转账三百万。交易被拦截了，但操作IP地址在境外。”

境外操作。人已经跑了？

周然手指停了一下。“知道了。继续监控。”

“还有，”沈清音声音压低，“我回溯了‘海西远洋’的历史资金流水。过去五年，它通过七家境外供应商，累计支付超五千万美元‘预付款’，理由包括橡胶、木材、矿砂。但集团海关报关记录里，对应品类进口量不到付款金额三成。”

五千万美元。这只是其中一条管道。

周然吸了口气。“所有流水明细，整理出来加密存档。这个先不往报告里放。”

眼下最重要的是活下去。历史窟窿的全面清查，得等集团先喘过气。

十点十五分，模型跑完最后一轮迭代。

图表显示：聚焦主业后，海西集团预计十二个月内可实现正向经营现金流。如果获得两亿左右过桥贷款，用于支付拖欠货款和薪酬，恢复供应链，六个月内核心业务就能恢复到健康水平。

还款来源，一是经营现金流，二是剥离非主业资产的回款。

周然将方案加密发送到陆明远邮箱。关掉电脑，起身。

十点二十分，她回到顶层办公室。

陆明远站在门口，手里拿着刚打印的方案快速翻阅。他抬头看了周然一眼，点点头。

“王劲松到了，在二号会议室。”他合上方案，“走吧。”

***

二号会议室窗边站着一个男人，五十岁上下，瘦削，深灰色polo衫配卡其裤，运动鞋。他转过身，脸型方正，皮肤小麦色，无框眼镜后的眼神很静，像在评估物品成色。

“陆董。”王劲松握手力道很足，然后看向周然。

“这位是周然，集团财务重组顾问。”陆明远介绍，“具体业务数据和方案，她汇报。”

“王总。”周然伸手。

王劲松握了一下，很快松开。“坐吧。”

三人落座。桌上没有茶水，只有三瓶矿泉水。

“时间紧，直说。”王劲松打开笔记本但没看，目光落在周然脸上，“窟窿多大？切掉肿瘤，剩下的身体还能不能自己造血？”

问题直接，甚至粗暴。

周然打开平板电脑，屏幕转向王劲松。上面是方案摘要。

“基于真实交易数据重建的模型，”她开口，声音平稳，“赵坤及其关联方造成的直接资金占用和违规担保，约八亿七千万。已形成损失或坏账风险。”

王劲松眉毛没动。

“但核心主业——工业电气设备和智能电网，剥离关联交易后，过去十二个月真实营收四十一亿，毛利率百分之二十二，市场份额国内第三，订单够未来十八个月满负荷生产。”周然滑动屏幕，“这块业务，健康。”

“健康？”王劲松语气听不出是质疑还是确认，“那为什么现金流要断了？”

“现金流被两件事侵蚀。”周然滑到下一页，“第一，赵坤通过关联交易持续抽走资金。第二，商业地产和低效贸易板块沉淀超二十亿资产，几乎不产生正向现金流，反而需要持续投入。”

她顿了顿。